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　　开端：证券阛阓周刊阛阓号

　　文丨牛犇

　　近期，AI、深海科技等热点板块集体回调，依然连跌三年的光伏板块再次出现异动，其中光伏逆变器指数一度位列认识板块涨幅榜第一。

　　自2022年下半年以来，光伏产业链价钱捏续休养，但在计策刺激下，阛阓遍及预期，本年三四月将出现需求小岑岭，从而带动产业链价钱上升。在2022年下半年之前，光伏板块出生了多只10倍股，如今跟着产业链的复苏，光伏板块还能重现高光时间吗？

　　光伏板块捏续反弹

　　3月28日，光伏板块再次逆势高涨，其中伏逆变器指数一度大涨超3%，位列Wind编制的325个认识板块的涨幅榜第一。个股中，振邦智能、森特股份等斥逐午间收盘触及“10CM”涨停，固德威、上能电气、锦浪科技等纷纷跟涨。

　　且拉长统计周期来看，光伏板块的上行趋势自本年齿首依然初始。据Wind统计，光伏板块共有95只成份股，本年以来至3月27日收盘有55只收红，其中禾望电气大涨近60%，科华数据、德力股份、金博股份等20只个股涨幅均在10%以上。

　　这与光伏产业链捏续回暖联系。据Wind浮现，光伏级多晶硅的报价已由岁首的4.42好意思元/千克反弹至3月26日的5.01好意思元/千克，晶硅光伏组件同期则由0.07好意思元/瓦反弹至0.08好意思元/瓦。据悉，在2022年高点时，光伏级多晶硅和硅光伏组件价钱最高报价差异为38.32好意思元/千克和0.22好意思元/瓦。

　　同期这又与“抢装潮”高度联系。据报说念，本年1月和2月联系部门差异发布了《漫衍式光伏发电征战设立治理目的》和《对于深远新动力上网电价阛阓化创新 促进新动力高质料发展的见告》，其中规定，4月30日之前并网的工贸易漫衍式光伏神志不错全额上网，享受较高的补贴电价，从5月31日起，新投产的漫衍式光伏神志原则上不再享受国度补贴。为争取原有计策红利，“430”“531”计策节点带来阶段性抢装需求，拉动光伏家具需求激增。

　　对此，集邦盘考指出，中国计策刺激光伏产业全体需求，组件供给出现病笃悔怨，预期3月和4月的需求将出现小岑岭，可能趁势带动第二季度产业链价钱上升，尤其是漫衍式光伏神志将于第二季度达到装机岑岭。

　　两股获超百家机构温雅

　　跟着行情捏续朝上运行，以及产业链价钱不断反弹，光伏行业的温雅度捏续提高。据Wind统计，本年以来共有26只光伏产业链公司得回了机构投资者的调研，且巨额公司在调研中开释了积极的信号。

　　如光伏龙头公司隆基绿能，公司本年以来即参与了两次机构调研，触及28家机构。公司示意，“受国内新动力电力入市计策影响，量度在2025年第二季度可能会出现一定的抢装。当今国内漫衍式阛阓依然徐徐起量，鞭策漫衍式组件价钱限制高涨，其他法子受末端需求影响也有不同进度的休养。”“2025年3月，跟着世界光伏需求的徐徐放量，公司硅片和组件排产均有提高。”公司如是说。

　　对于2025年全年的需求变化，隆基绿能进一步示意，“连合世界主要阛阓的动力计策以及主流行业盘考机构的信息来看，2025年世界光伏新增装机将陆续保捏增长，但增速将有所放缓。中国、欧洲和好意思国仍是世界光伏发展的主要阛阓，2025年光伏新增装机统共将进步世界系数增量的70%。”

　　但隆基绿能并不是机构温雅度最高的光伏产业链公司，统计浮现，机构温雅度最高的是一家世界铁氧体磁性材料行业的龙头企业，同期亦然世界光伏组件TOP10制造商。该公司年内得回3次机构调研，且参与机构数达125家。公司对本年光伏行业的量度是，“跟着新产能开释，门径品出货占比会提高，单瓦盈利会有所波动，不外区域性的互异化家具照旧会保捏较好的盈利，如日本、欧洲等区域相对较好，北好意思阛阓会有比拟大的盈利弹性。”

　　此外，还有一家主要家具是晶硅太阳能电板正面银浆的企业，其一样得回了超百家机构的调研（见表1，长按二维码进行识别，点击“加入学习”免费获取）。

　　3股量度功绩翻倍增长

　　从基本面来看，由于2024年光伏产业链价钱仍处于下行周期，板块内公司在说明期内全体弘扬一般。其中，25只已发布2024年年报梗概快报，16只结尾了盈利，5只结尾了盈利同比增长；45只发布了年报预报，15只预报净利润上限为正、6只预报净利润同比增长上限为正，即差异结尾盈利和盈利同比增长。

　　不外，部分光伏光伏产业链公司仍弘扬亮眼，如中信博，公司是一家世界率先的光伏追踪支架、固定支架及BIPV系统制造商和处理有打算提供商，说明期内，获利于世界光伏阛阓保捏精良的增长态势，国际光伏大地电站装机需求隆盛，以及中东、拉好意思等新兴阛阓的崛起，公司国际光伏支架业务捏续增长。公司结尾归母净利润6.47亿元，同比增长87.60%（见表2）。

　　再如好利科技（维权），公司的主要家具为电子熔断器和电力熔断器，在国内经济的稳步回升和新质坐褥力的快速发展的配景下，说明期内公司诓骗于光伏、储能、风电等边界的电力熔断器家具及配件的销量显赫增多。公司预报净利润上限达0.42亿元，同比增长上限达131.57%。

　　此外，预报净利润同比增长上限在100%以上的光伏产业链公司还有露笑科技和鹿山新材（见表3）。

　　（文中说起个股仅作例如分析，不作投资漠视。）

　　

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背负裁剪：杨红卜